この記事の要点: カナダ・バンクーバーに本社を置く鉱山開発大手First Majestic Silverは、10億5,000万ドル規模でのGatos Silver鉱山の買収・統合を経て、生産体制の大幅な拡大を進めています。同社は2025年までにグループ全体の銀生産量を前年比84％増となる1,500万オンスに引き上げる計画を掲げており、過去数年間の操業停止や純損失から脱却し、記録的な生産量と収益性の確保を目指しています。
ニュースのポイント
- Gatos Silver鉱山の買収により、銀等価生産量900万オンスと4.9億ドルの増収に寄与
- 2025年のグループ全体の銀生産目標を前年比84%増の1,500万オンスへ大幅拡大
- 太陽光発電やEV、データセンター向けなど、産業用銀需要の長期的な成長に対応
背景
First Majestic Silverはメキシコを中心に金・銀鉱山を運営していますが、2022年から2024年にかけては操業停止や純損失の計上など厳しい経営環境に直面していました。この状況を打破するため、同社は2025年初頭にGatos Silver鉱山を10億5,000万ドルで買収する積極的な拡大戦略に打って出ました。これにより、コア資産の最適化と生産規模の拡大を同時に進める方針へと転換しています。
何が起きたのか
買収効果により、同社の2025年の売上高は前年比で2倍以上となる約13億ドルに達し、純利益率は13％となる見通しです。主力鉱山であるSan Dimasなどの操業最適化も進み、2025年の営業利益率は28％に改善しました。特に新たに加わったLos Gatos鉱山では、2026年6月時点で日量4,078トンの銀を採掘するなど生産を牽引しています。手元資金は7億9,200万ドルまで回復し、金利カバー率も24倍と財務健全性が大きく向上しました。
製造業・生産管理への見方
銀は優れた導電性や熱特性を持つことから、太陽光パネル、電気自動車（EV）、データセンター向け電子部品といった最先端の製造業において不可欠な産業用原材料となっています。シルバーインスティテュートの予測では、これらの分野における銀の産業需要は2030年に向けて成長が続く見込みです。製造業の調達・サプライチェーン管理の観点からは、主要サプライヤーによる生産能力の拡大と安定供給体制の構築は、原材料調達リスクを低減させる重要な動きと言えます。
現場で確認したいポイント
- 太陽光やEV向け電子部品など、自社製品における銀の含有量と調達依存度の把握
- 主要な非鉄金属サプライヤーの生産能力拡大が、自社の調達価格や納期に与える影響の評価
- メキシコなど主要生産国における規制変更や地政学的リスクが原材料調達に及ぼす影響の監視
確認しておきたい点
銀の生産コストは固定費比率が高いため、同社の業績や供給安定性は世界の銀価格の変動に強く影響されます。また、主要資産がメキシコに集中しているため、現地の規制変更や操業上の地政学的リスクが伴います。
出典情報
| 出典 | Moomoo News |
|---|---|
| 公開日時 | 2026-09-25T16:35:00+08:00 |
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